Chronique 23 – Le revenu locatif net : l’immobilier protège-t-il contre l’inflation ?

Les Chroniques de Christophe Pineau, Senior Advisor, IEIF

Au-delà de la durée ferme du bail, l’immobilier ne protège totalement contre l’inflation que lorsque le taux de croissance du loyer de marché est supérieur ou égal à l’indexation. Dans le cas contraire l’immobilier n’est pas totalement protégé. Il est même d’autant moins protégé que le taux de croissance du loyer de marché est faible relativement à l’indexation.

Au final, la protection de l’immobilier contre l’inflation n’est ni systématique ni totale, en revanche il existe de nombreuses situations où l’immobilier fait plus que protéger contre l’inflation :

• lorsque le taux de croissance de l’indice d’indexation, pris sur la période ferme du bail, est supérieur à l’inflation (c’est le cas pour l’ILAT 70% du temps au cours des 20 dernières années)
• lorsque le taux de croissance du revenu locatif net, pris sur plus de 9 ans, est supérieur à l’indice d’indexation.